Revlon assina acordo para comprar Elizabeth Arden por cerca de US$ 870 milhões

Revlon assina acordo para comprar Elizabeth Arden por cerca de US$ 870 milhões
A fabricante norte-americana Revlon, uma das líderes globais no segmento de maquiagem com a marca de mesmo nome, assinou um acordo para comprar a também norte-americana Elizabeth Arden, dona da íconica marca de beleza e de um extenso portfólio de fragrâncias licenciadas. Para ficar com a empresa, a Revlon vai pagar cerca de US$ 14 por ação da Arden, o que dá a ela um valor de mercado de cerca de US$ 870 milhões. Em 16 de junho último, o papel era negociado a US$ 9,31.

Seis meses atrás, o bilionário Ron Perelman, acionista controlador da Revlon, disse que estava estudando possibilidades estratégicas para a companhia, o que foi entendido na época como uma possibilidade de venda da empresa. Já a Elizabeth Arden estava em busca de um comprador no mercado. A empresa viu as vendas caírem de um pico de US$ 1.35 bilhão em 2013, para US$ 1.16 bilhão em 2014 e US$ 971 milhões no ano passado. A empresa registrou prejuízos nos dois últimos anos.

A Revlon opera principalmente no mercado de mass market com as maquiagens e coloração Revlon e a maquiagem Almay. A empresa também mantém uma operação dedicada ao segmento profissional. Já a Elizabeth Arden tem na distribuição seletiva o seu maior negócio, especialmente com as categorias de perfumaria e pele, um negócio no qual a empresa vinha investindo mais e mais nos últimos anos. A empresa também tinha uma forte presença nos canais massivos, graças ao seu extenso portfólio de fragrâncias licenciadas, que inclui nomes como Britney Spears, Justin Bieber e Elizabeth Taylor.

Caso a operação seja aprovada, a nova Revlon vai ultrapassar a barreira dos US$ 3 bilhões em vendas, adentrando ao grupo das 20 maiores empresas de higiene pessoal, perfumaria e cosméticos do mundo. Com a operação a empresa se posiciona com alguma relevância em todos os principais canais de distribuição do mercado e em todas as categorias do mercado de beleza, incluindo o negócio de forte crescimento em produtos de prestígio para a pele da Elizabeth Arden, além de fragrâncias, maquiagem e coloração. A Revlon destacou a alta rentabilidade e o forte crescimento esperado para as categorias de pele e fragrâncias .

A combinação irá garantir mais escala para a Revlon entre os principais fornecedores e terceiristas e melhorar a distribuição da empresa. As sinergias de custos foram estimadas em US$ 140 milhões e serão obtidas por meio da eliminação de atividades duplicadas, maior escala de compra, e otimização das operações de produção e logística da companhia combinada.

Ambas as empresas fazem mais da metade das suas vendas nos EUA.Para a Revlon a dependência do mercado local é de 55%, enquanto na Elizabeth Arden esse percentual chega a 57%. Apesar disso as empresas esperam ter maior presença global, a Revlon é distribuida em mais de 130 países e espera se valer da presença da Elizabeth Arden na Ásia-Pacífico, a Austrália é o quarto maior mercado da empresa e a China o sétimo.

Sob os termos do acordo, a Revlon irá adquirir todas as ações em circulação da Elizabeth Arden com o pagamento em dinheiro. A Rvlon conseguiu junto aos bancos
BofA Merrill Lynch e Citigroup o compromisso de US$ 2,6 bilhões em recursos para financiar a aquisição e refinanciamento da dívida existente da Elizabeth Arden,  além de trocar parte da dívida da Revlon. Com a operação a Revlon espera uma relação Dívida Líquida / EBITDA Ajustado de 4,2x até o final de 2016, embora diga que a companhia combinada estará bem posicionada para fazer a desalavancagem graças ao seu forte fluxo de caixa.

Caso a transação não seja fechada por problemas com os acionistas da Elizabeth Arden, a empresa se compromete a pagar uma multa de US$ 15 milhões. Caso a recusa parte dos acionistas da Revlon, esta se compromete a pagar US$ 40 milhões de multa. A transação deve ser fechada até o final de 2016.
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